Apteki i punkty apteczne z Podkarpacia: układ częściowy przyjęty większością 86,31% sumy wierzytelności

Opis sytuacji

Prowadzenie punktów aptecznych w małych miejscowościach oznacza specyficzny obrót gotówką. Za leki z hurtowni trzeba płacić szybko, a refundacje od państwowego płatnika ochrony zdrowia przychodzą z opóźnieniem. W tym przypadku przedsiębiorca od 2010 r. rozwinął sieć 4 aptek, 16 punktów aptecznych, aptekę internetową oraz ośrodek świadczący catering dla szpitali, domów pomocy i fundacji. Działalność osiągała miesięczne obroty ponad 3 mln zł, z czego około 1 mln zł generowała sprzedaż online.

Płynność załamała się przez zatory. Kontrahenci cateringowi płacili z opóźnieniem do 120 dni, a refundacje leków spływały nieregularnie. Zakupy towaru, płace 26 pracowników etatowych i 20 osób w firmie powiązanej finansowano z kredytu w rachunku bankowym. Miesięczne koszty stałe wynosiły około 400 tys. zł, w tym 250 tys. zł na wynagrodzenia, 35 tys. zł na czynsze, 10 tys. zł na media i 4 tys. zł na księgowość. Gdy bank zażądał natychmiastowej spłaty 3 mln zł kredytu, zadłużenie wobec 8 wierzycieli osiągnęło 9 148 697 zł przy ratach 98 000 zł miesięcznie. W formularzu dłużnik zadeklarował możliwość płacenia raty 35 tys. zł, a po weryfikacji 60 tys. zł.

Jak prowadziliśmy sprawę

Kwalifikacja. Firma prowadziła pełną księgowość i wykazywała zysk: na 31 sierpnia przychód wynosił 2 438 409,06 zł przy dochodzie 1 405 559,19 zł. Problem dotyczył płynności, nie rentowności. Wybraliśmy postępowanie o zatwierdzenie układu częściowego z obwieszczeniem w KRZ, by objąć nim wyłącznie długi instytucjonalne i chronić bieżące dostawy leków z hurtowni.

Dzień układowy i ochrona. Umowę zawarto 13 listopada 2025 r. Nadzorca układu, adwokat i licencjonowany doradca restrukturyzacyjny Ewelina Urlik-Stafińska (licencja nr 1832), ustaliła dzień układowy na 3 grudnia 2025 r. i zamieściła obwieszczenie w KRZ pod numerem 20251203/00595 (sygnatura RZ1Z/GRz-nu/175/2025). Obwieszczenie uruchomiło ochronę z art. 226e Prawa restrukturyzacyjnego, wstrzymując egzekucje i chroniąc umowy kredytowe oraz leasingowe. Właściciel zachował zarząd własny. Sprawdź obwieszczenie w KRZ.

Plan restrukturyzacyjny. Plan przewidział dyscyplinę kosztów stałych, rozwój sprzedaży internetowej i selekcję kontraktów gastronomicznych. W wariancie realistycznym wyliczono nadwyżkę na raty w latach od 2026 do 2030 roku na poziomie około 310 470 zł z sumy zysków netto. W opinii z 5 lutego 2026 r. nadzorca oceniła wykonalność układu pozytywnie.

Propozycje układowe w pięciu grupach. Układ częściowy objął 8 wierzycieli w 5 grupach na okres 6 lat i 8 miesięcy (80 miesięcy). Grupa 1 (ZUS): 100% należności z odsetkami w 48 ratach po 2,08% (art. 160 Prawa restrukturyzacyjnego). Grupa 2 (urząd skarbowy): 100% z odsetkami w 36 ratach po 2,77%. Grupa 3 (zabezpieczeni rzeczowo, kredyty związane ze skutkami wojny w Ukrainie, art. 151 ust. 2a): 100% kapitału z odsetkami w 72 ratach po 1,39%. Grupa 4 (banki, kredyty niezabezpieczone): 100% kapitału w 80 ratach po 1,25%, odsetki i koszty umorzone. Grupa 5 (leasing i faktoring): 95% kapitału w 72 ratach po 1,3%, odsetki i koszty umorzone.

Głosowanie. Na zgromadzeniu 27 marca 2026 r. stawiło się 100% wierzycieli. Za układem oddano 4 357 373,05 zł, czyli 86,31% sumy wierzytelności głosujących (wymagane dwie trzecie: 3 365 797,82 zł). Przeciw padło 691 323,67 zł (13,69%). Większość grup poparła układ, w tym Grupa 1 (ZUS, siła głosu 524 918,01 zł), Grupa 2 (urząd skarbowy, siła głosu 217 050,14 zł) oraz Grupa 3. Zwykle układ przechodzi, gdy w każdej grupie głosuje za nim ponad połowa wierzycieli, mających co najmniej dwie trzecie sumy wierzytelności (art. 119 ust. 1 i 2 Prawa restrukturyzacyjnego). Gdy w części grup tej większości zabraknie, można zastosować mechanizm cramdown z art. 119 ust. 3, w brzmieniu od 23 sierpnia 2025 r. Za układem musi wtedy głosować większość grup, w tym grupa wierzycieli zabezpieczonych albo uprzywilejowanych w upadłości, oraz wierzyciele mający co najmniej połowę sumy głosujących wierzytelności. Grupy z wyższym pierwszeństwem, które głosowały przeciw, dostają w układzie pełną spłatę.

Wniosek i stan sprawy. Sprawozdanie nadzorcy sporządzono 31 marca 2026 r. Wniosek o zatwierdzenie układu złożono 2 kwietnia 2026 r., 121 dni po obwieszczeniu. Zarządzenie o wpisaniu wniosku pod sygnaturą RZ1Z/GRz/27/2026 sąd obwieścił 3 kwietnia 2026 r. pod numerem 20260403/00352. Sprawa oczekuje na rozpoznanie przez Sąd Rejonowy w Rzeszowie, V Wydział Gospodarczy Sekcję ds. Upadłościowych i Restrukturyzacyjnych. Ochrona przed egzekucją trwa.

Czego ten układ nie dał

Mówimy o tym wprost, żeby nikt nie liczył na więcej, niż układ daje. ZUS i urząd skarbowy odzyskają 100% należności wraz z odsetkami, bo prawo zabrania redukcji tych zobowiązań. Banki otrzymają pełny kapitał. Redukcja objęła jedynie 5% kapitału przy leasingu i faktoringu oraz odsetki i koszty. Spłata trwa 80 miesięcy, co wymaga dyscypliny budżetowej przez niemal 7 lat. Przedsiębiorca musi na bieżąco płacić nowe podatki i składki, bo zaległości grożą odmową zatwierdzenia układu przez sąd.

Co to znaczy dla innych firm z branży

Apteki i punkty apteczne na terenach wiejskich podlegają ograniczeniom Prawa farmaceutycznego i zmagają się z opóźnieniami refundacji oraz długimi terminami płatności od instytucji publicznych. Utrata kredytu obrotowego odcina wtedy dostawy leków. Postępowanie o zatwierdzenie układu częściowego zatrzymuje windykację banków i organów publicznych, chroniąc bieżące relacje z hurtowniami. Pozwala rozłożyć zadłużenie na raty, lecz nie zastępuje rentowności operacyjnej.